ИНСТРУМЕНТЫ ТРЕЙДЕРА

ГЛАВА V

В каждой профессии есть свои специальные инструменты, которые необходимы для выполнения
работы. У плотника это молоток и гвозди, у автомеханика это различные ключи и отвертки и т.д.
Есть такие инструменты и у трейдеров, это котировки, лента, открытая книга специалиста,
фильтры и графики. В этой главе мы познакомим Вас с ними, и расскажем, как ими пользоваться.
Котировки
Основной инструментов трейдера это Quotes (котировки). Котировки, это динамическая таблица,
которая показывает условия торговли в данный момент для нескольких акций. Дейтрейдеры
видят котировки в режиме реального времени. Современные технологии позволяют передавать
такую информацию практически без задержки. Поэтому, сегодня не важно в какой точке планеты
Вы находитесь, Вы видите ту же информацию, что и люди, которые торгуют непосредственно на
полу Нью Йоркской биржи. Самое большое достоинство котировок в том, что трейдер может
наблюдать за поведением нескольких акций одновременно. Ниже пример реальной котировки.
Объяснение терминологии.
Symbol - символ акции.
Tick-тик, "+" обозначает Uptick, "-"Downtick.
Last (Price) - цена последней сделки на которую согласились продавец и покупатель.
Trade Size - количество акций проданных/ купленных по этой цене.
Bid - самая высокая цена по которой покупатель или покупатели хотят купить данную акцию.
Ask - самая низкая цена по которой продавец или продавцы согласны продать данную акцию,
Как правило, Bid и Ask цены не совпадают (все хотят купить подешевле и продать подороже).
Разница между ними называется Spread.
Bid Size - количество акций которое хотят купить по цене Bid (even lots -1=100 акций).
Ask Size - количество акций которое предлагают продать за цену Ask (even lots -1=100 акций).
Change - в данном случае это Net Change, т.е. изменение цены акции (в долларах) на настоящий
момент по сравнению с последней сделкой предыдущего дня. (Open Change - изменение цены
акции по сравнению с первой сделкой сегодня используется дейтрейдерами очень редко).
Volume - суммарное количество проданных/купленных акций с момента начала торговли до
настоящего времени. Здесь К значит тысячи, а М- миллионы акций.
Low (Price) - самая низкая цена акции, которая была сегодня.
High (Price) - самая высокая цена акции, которая была сегодня.
Современные системы Quotes, помимо чисто цифровой информации, обладают также
возможностью выдавать цветовые сигналы. Когда цена акции достигает нового экстремального
значения, цвет клетки меняется, что серьезно облегчает визуальное восприятие для трейдера.
Традиционно New High обозначается зеленым цветом, a New Low красным. Обратите внимание

на акции CCJ и CCL, в данный момент они показывают новый самый высокий Ask.
В дальнейшем для простоты и удобства мы будем представлять котировки следующим образом:
Небольшой пример, что бы продемонстрировать полезность информации Quotes. Выше Вы
видите котировку для акции LEG. Теперь вы уже знаете, как прочитать эти цифры.
• В последней сделке покупатель и продавец обменяли 200 акций по 25 долларов и 2 цента.
• Эта сделка произошла на Downtick, т.е. она была как минимум на 1 цент ниже
предыдущей.
• В настоящий момент есть покупатель, который хочет купить 200 акций по цене 25.00,
и продавец, который предлагает продать 600 акций за 25.03.
• Сейчас акции LEG стоят на 33 цента выше, чем последняя вчерашняя цена.
• Сегодня уже 235,000 акций поменяли владельцев.
• Цена на LEG сегодня не опускалась ниже, чем 24.62 и не поднималась выше 25.03.
• Сейчас акции LEG стоят на 33 цента выше, чем последняя вчерашняя цена.
• Последние сделки проходят по цене, которая очень близкой к самой высокой цене
сегодняшнего дня, что говорит о возможном присутствии в акции агрессивных
покупателей.
Как мы уже говорили, трейдеры используют Quotes для того, чтобы следить за поведением
нескольких акций одновременно. Обычно это порядка 30 - 50 акций. Для начинающего трейдера
анализировать такое количество информации, причем информации, которая меняется каждые
несколько секунд, просто нереально. Поэтому, мы предлагаем несколько практических советов,
которые облегчат Вам эту задачу. В первую очередь, Вы должны обращать внимание на
следующее:
1. Появление необычно больших Bid или Ask Size
2. Необычно большое количество акций в последней сделке - Trade Size
3. Сделки происходят по цене Bid - потенциальный продавец
4. Сделки происходят по цене Ask - потенциальный покупатель
5. Резкое увеличение Spread на котировке
6. Зная Net Change акции, и зная на сколько изменились S&P Futures сегодня, легко
увидеть, есть ли в этой акции потенциальные возможности для прибыли. И если есть, то
какие. Идет ли она вместе с маркетом или против него.
7. Цена акции приближается к "магическому числу". Такими числами являются целые
доллары (например - 20; 42; 57 и т.д.) и 50 центов (20.50; 42.50; 56.50). Как правило, на
таких цифрах сталкиваются интересы очень больших денег, и существует большое
количество Stop и Limit ордеров.
8. New High и New Low - новая высокая цена и новая низкая цена.
Необходимо уточнить, что определения "большой" и "маленький" применительно к котировке,
являются очень относительными. Большой Bid, Ask или Trade Size для одной акции будет
абсолютно ординарными для другой. В первую очередь это зависит от среднего объема
дневной торговли в акции. Например, Bid на 5,000 акций, - это достаточно значимый Bid для
акции, которая торгуется меньше, чем 0.5 миллиона в день. Такой же Bid для акции, которая
торгуется 2.5 и больше миллионов в день, будет самым обычным явлением. Кроме того,
объем торговли в акции может увеличится в несколько раз в день, когда выходят какие-
нибудь важные новости об этой компании. Соответственно, изменятся и величины
значимости для котировок.
Лента
Котировки дают трейдеру только самую последнюю информацию об условиях торговли в
конкретной акции. В тех случаях, когда трейдер хочет видеть историю изменения цены и
котировки, он пользуется Таре - лентой. Лентой этот инструмент называют по традиции. Дело в
том, что до середины прошлого века торговая информация передавалась по телеграфу, и в пункте
назначения она печаталась на бумажных лентах. Кстати, в Нью-Йорке существовала традиция
устраивать парады своим героям и выбрасывать им на голову целые корзины этих использованных
лент из окон небоскребов на Wall Street (Ticker Таре Parade). Ниже пример реальной ленты.
Самая левая колонка - это время сделки или изменения
котировки, следующая - цена сделки, потом размер
сделки по этой цене, Bid, Ask и последняя, - Size - это
величины Bid и Ask. На этом примере зеленым цветом
выделены сделки, которые прошли по цене Ask,
красным - по цене Bid и черным те, которые были
между ними. Заметьте, что специалист может менять
котировки без проведения сделок. Теперь обратите
внимание на то, как покупатели разбирают продавца,
сначала по 44.71, потом по 44.72. Еще одно
доказательство того, что в акции есть большой
покупатель можно увидеть на сделке, которая
произошла в 14.42.02. Здесь кто-то продал 500 акций
по цене Bid (44.70), но количество акций на Bid не
изменилось.
Конечно, эту же информацию можно видеть и на Ii4:4:
Quotes, но тогда Вам придется запоминать ^' >
предыдущие сделки и котировки. А на ленте Вы сразу
видите несколько последних распечаток и изменения котировок за несколько минут. Кроме того, у
Вас есть возможность просмотреть, что происходило в акции 1 или 2 часа раньше.
Лента - это тропа цены, путь по которому двигалась акция в течении дня. Как и на реальной
тропе, все кто по ней прошел оставляют следы. Здесь будут следы больших покупателей и
продавцов, следы специалиста и дейтрейдеров. Поэтому, для начинающего трейдера очень важно
это. И пусть в это время Вас поддерживает мысль, что опытный следопыт рынка всегда найдет
свою дорогу к прибыли.
Отрытая Книга Специалиста - Open Book
Вы уже знаете, что у специалиста есть книга (в наше время это просто компьютерная программа)
в которую он вносит все Stop и Limit ордера клиентов. Такая полная информация о существующих
ордерах доступна только для специалиста. У трейдеров есть возможность видеть часть этой
информации (за деньги конечно). Это так называемая Open Book или открытая книга специалиста.
В ней можно видеть все Limit ордера клиентов, которые есть в "закрытой" книге на данный
момент.
Что есть и чего нет в Open Book? В Open Book мы можем видеть только кумулятивный Limit
ордер для каждого уровня цен. Информация об ордерах конкретных трейдеров нам не доступна.
Возьмем для примера приведенную в предыдущей главе "закрытую" книгу специалиста. На Open
Book в этот момент мы бы видели следующее:
Самая верхняя строка - это Inside market (выделен
желтым), котировка лучших Bid и Ask на данное
время с указанием размера. Сравните, в своей
книге специалист может видеть, что на Bid есть
три отдельных заказа.
Кроме этого на Open Book мы не можем видеть
Stop ордера клиентов
Обратите внимание, что специалист показывает в открытой книге Bid на 1,000 акций по 44.20,
хотя у него есть заказ на покупку по этой цене 15,000 акций. Ордера больших покупателей или
продавцов, которые специалист получил с условием Do Not Display в открытой книге будут видны
только частично.
Дальше пример реальной Open Book специалиста.
Inside market в этой акции следующий - Bid
43.41x1 / Ask 43.42x15. Обратите внимание,
что в данный момент в этой акции продавцы
серьезно перевешивают покупателей. Если
акция упадет в цене ниже 43.37, то
следующий уровень поддержки будет на 11
центов ниже, - 43.26.
Нужно помнить, что Open Book - это
динамическая вещь, т.е. Limit ордера в ней
все время появляются и исчезают. Иногда
трейдеры ставят ордера, которые они не
намерены выполнять, просто чтобы
"подтолкнуть" акцию. Например, большой Bid на
5-10 центов ниже чем Inside market, чтобы привлечь в акцию больше покупателей. Если цена
акции начнет опускаться, такой Bid будет сразу же отменен. С другой стороны, в Open Book часто
бывает очень полезная информация. Например, если цена акции растет, очень сильный сигнал для
покупки это большой Bid на книге, который как бы преследует Inside market с отставание на 5-10
центов.
Книжка ложь, да в ней намек,
Добрым трейдерам урок
Фильтры
Еще один инструмент в арсенале активного трейдера - это рыночные фильтры, которые работают
в режиме реального времени.
В основном фильтрами пользуются в двух случаях:
1. Когда закончились свои идеи или акции, отобранные для торговли, перестали
двигаться.
2. Когда трейдер отобрал для торговли так много акций, что нет реальной возможности
следить за ними всеми одновременно (об отборе акций мы будем рассказывать в
последующих главах).
Фильтры - это компьютерные программы, которые работают по следующему принципу - они
просматривают все акции которые торгуются в данный момент на рынке и показывают трейдеру
только те, которые соответствуют заранее определенному алгоритму. Давайте рассмотрим на
примере такого популярного фильтра как New High.
Этот фильтр показывает акции, которые в данный момент печатают New High, и соответствуют
следующим параметрам:
Рынок - NYSE, - только акции Нью Йоркской
биржи.
Цена - между 20 и 60 долларов, - отсекаются
слишком дешевые и слишком дорогие акции.
Объем торговли - между 100,000 и 2 миллиона
акций, - отсекаются слишком "тонкие" и слишком
"толстые" акции.
Net Change - минимум 0.75 доллара.
Количество New High, которые были сегодня в
акции - минимум 35.
На экране этого фильтра мы видим следующее (строка с лева на право):
Символ - # New High - Net Change -/Last Price
Как видите, остается вполне приемлемое количество акций, которые можно быстро просмотреть
на графиках. Если остается слишком мало акций, то можно изменить любой из перечисленных
выше параметров. Аналогично работают и другие фильтры. Мы перечислим только самые
популярные из них.
• New Low
• Max Range
• Gap Up / Gap Down
• Bid and Ask Scan
• Open Book Bid Ask Scan
• Net Change to Open
Фильтры так же позволяют трейдеру вводить свои, заранее отобранные акции. В этом случае
отбор идет уже не со всего рынка, а только из этих акций. Некоторые опытные трейдеры
полностью строят свою торговлю на использовании таких фильтров. Мы не рекомендуем этого
делать начинающим трейдерам, так как такой стиль торговли требует опыта и подготовки.
Перечисление инструментов активного трейдера не было бы полным, если бы мы не упомянули
о графиках (Charts). По-русски их еще иногда называют ценовыми диаграммами. Графики,
которые используются для анализа биржевой информации отображают изменение цены акций
во времени. Количество информации, которую трейдеры извлекают из таких ценовых диаграмм
настолько велико, что мы не будем здесь останавливаться на их подробном описании, Далее к
нашей книге мы посвятим графикам две отдельные главы.